Immer mehr große Konzerne nutzen den Kauf kleinerer Unternehmen als strategischen Zug. Solche Übernahmen sind wichtig, um das eigene Unternehmen zu expandieren oder Zugang zu neuen Technologien und Innovationen zu erhalten. Doch welche Rolle spielt der Standort des aufgekauften Unternehmens auf die Entwicklung des Unternehmenswertes?
Wirtschaft in der Niederlausitz profitiert von internationalen Großunternehmen
Internationale Großunternehmen sind nicht mehr aus der Wirtschaft wegzudenken. Auch die Niederlausitz profitiert von internationalen Konzernen, die sich die optimalen Standortbedingungen vor Ort zunutze machen möchten. Diese Unternehmen sind strukturbestimmend und vor allem in den Branchen Energieerzeugung, Chemie- und Stahlindustrie, sowie Maschinenbau aktiv. Zu den großen Unternehmen in der Niederlausitz gehören zum Beispiel die Deutsche Bahn Fahrzeuginstandhaltung GMbH (2.000 Beschäftigte) und die Lausitz Energie Bergbau AG (8.000 Beschäftigte) in Cottbus. ArcelorMittal Eisenhüttenstadt beschäftigt in Brandenburg 3.000 Menschen. Die zentrale Lage, die exzellente Verkehrsanbindung, gute Fachkräfteversorgung und die Industriestruktur machen den Standort Niederlausitz für internationale Konzerne attraktiv. In der Folge einer Übernahme kann der Marktwert durch die verbesserten wirtschaftlichen Voraussetzungen gesteigert werden.
Welchen Einfluss hat der Ort?
Viele der größten Unternehmen der Welt befinden sich in den Vereinigten Staaten. An dieser Stelle sei auf die in der oberen Infografik abgebildeten Google, Amazon, Facebook und Apple (GAFA) verwiesen, die den Markt seit Jahren dominieren. Wäre nun eine positive Entwicklung des Unternehmenskurses zu erwarten, wenn etwa Amazon ein kleineres Unternehmen in der Niederlausitz übernehmen würde? Hätte der Kauf aus einem bestimmten Ort eine vorhersagbare Auswirkung auf die CFD-Aktien, welche den Handel mit Unternehmensassets ermöglichen?
Ein erster zu beachtender Punkt ist, dass die Entfernung zwischen übernehmender und übernommener Firma einen wichtigen Einfluss auf die Unternehmenskontrolle ausübt. Je näher der Großkonzern liegt, desto eher wechselt die Kontrolle. Einen zweiten Faktor stellt das Alter des aufgekauften Unternehmens dar. So sorgt ein älteres und etabliertes Unternehmen für mehr Anlegervertrauen, sodass sich positive Entwicklungen aus der Transaktion ergeben. Auch die Branche des aufgekauften Unternehmens nimmt eine entscheidende Rolle ein. So stellt sich beim Kauf eines Betriebs aus der Energiebranche die Frage nach Produktionskosten, potenziellen steuerlichen Vorteilen, staatlichen Subventionen für erneuerbare Energien und mehr. Bieten sich in der Region um Cottbus beispielsweise bessere Voraussetzungen als in den Vereinigten Staaten an, könnte sich die Übernahme dementsprechend an ersterem Ort eher lohnen.
Wir blickten auf die größten GAFA-Übernahmen, um potenzielle Trends zu erkennen. Diese Firmen zeigten, dass neben der Kooperation mit Hochschulen auch Unternehmens-Übernahmen essenziell für das eigene Wachstum und die eigene Weiterentwicklung sind. Amazon kaufte Whole Foods Market (aus Texas) 2017 für 11,9 Milliarden €. Es war angesichts der direkten 3-prozentigen Kurssteigerung an der Börse ein großer Erfolg. Facebooks größter Einkauf – WhatsApp aus Kalifornien- war ebenfalls eine nationale Übernahme. Der Kaufpreis von 16,6 Milliarden € wurde jedoch als überzogen angesehen, sodass Facebooks Aktienkurs im Anschluss der Übernahme sank. Google sicherte sich 2011 Motorola Mobility für 10,9 Milliarden € und konnte damit mäßigen Erfolg erzielen, ehe das Unternehmen 2014 mit großem Verlust an Lenovo verkauft wurde. Apple hielt sich mit den Summen eher zurück und kaufte 2014 Beats Electronics – wie WhatsApp aus Kalifornien – für 2,6 Milliarden €. Apples Aktie stieg in der Folge leicht an.
Dieser Blick auf GAFA zeigt, dass Übernahmen von Unternehmen aus dem gleichen Ort beziehungsweise aus dem gleichen Land zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen führen können. Eine pauschale Antwort auf die Frage, ob ein Ort lohnender als ein anderer ist, lässt sich daher nur durch fallabhängige Analysen finden. Doch insbesondere die Niederlausitz scheint bestimmten Branchen perfekte Bedingungen für eine erfolgreiche Übernahme zu bieten.